NordenBladet – Kahden vuoden ajan jatkuneen teknologiajättien hillittömän nousun jälkeen optiokauppiaat osoittavat väsymyksen merkkejä. Suurimmat teknologiayritykset, tunnettuina nimellä ”Magnificent 7”, ovat alkaneet jäädä jälkeen laajemmasta markkinasta. Syynä ovat kasvavat huolet Yhdysvaltojen tekoälydominoinnista sekä talouden tulevaisuudennäkymistä. Kyseessä on merkittävä käänne viimeaikaiseen trendiin, jossa juuri nämä harvat yritykset olivat vetävät voimat S&P 500- ja Nasdaq 100 -indeksien nousussa.

Mitä on ”Magnificent 7”?

”Magnificent 7” viittaa seitsemään Yhdysvaltojen suurimpaan teknologiayritykseen: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta (META), Nvidia (NVDA) ja Tesla (TSLA). Nämä yritykset ovat viime vuosina olleet Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kasvun pääajureita.

Optiokauppa: miten se toimii?

Optiot ovat rahoitusinstrumentteja, jotka antavat sijoittajille oikeuden (mutta eivät velvollisuutta) ostaa tai myydä osakkeita ennalta määrättyyn hintaan tulevaisuudessa. On olemassa kahdenlaisia optioita:

  • Call-optiot antavat oikeuden ostaa osakkeita ja hyödyttävät sijoittajaa, jos osakkeen hinta nousee.
  • Put-optiot antavat oikeuden myydä osakkeita ja tarjoavat suojan hinnanlaskua vastaan tai mahdollisuuden hyödyntää laskumarkkinoita.

Viime aikoina kiinnostus put-optioihin teknologiaosakkeiden kohdalla on kasvanut, mikä viittaa siihen, että sijoittajat haluavat suojautua mahdolliselta kurssilaskulta.

Miksi optioiden hinnat nousevat?

Teknologiayhtiöiden osakekurssien heilunta on lisääntynyt viime viikkoina. Esimerkiksi Applen optioiden arvioitu volatiliteetti nousi korkeimmalle tasolleen sitten syyskuun. Sijoittajat ostavat enemmän put-optioita suojautuakseen mahdollisilta tappioilta.

Aiemmin markkinoilla vallitsi vahva usko teknologiayritysten nousuun, ja sijoittajat maksoivat enemmän call-optioista odottaen kurssien jatkavan nousua. Nyt markkinat ovat muuttuneet epävarmemmiksi, ja riskienhallinnan merkitys on kasvanut.

Miksi sijoittajat ovat valmiita maksamaan enemmän negatiivisesta suojasta?

Optiomarkkinoilla sijoittajat maksavat yleensä enemmän put-optioista (suojapositiot) kuin call-optioista, koska laskumarkkinoiden pelko on suurempi kuin toive nopeasta noususta. Viime vuosina teknologiasektori oli poikkeus tähän sääntöön, sillä sijoittajat panostivat ensisijaisesti nousuun. Nyt riskien kasvaessa markkinat ovat palautuneet normaalimpaan tilaan, ja put-optiot ovat tulleet kalliimmiksi.

Mitä tämä tarkoittaa osakemarkkinoille ja taloudelle?

  • Lisääntynyt epävarmuus: Sijoittajat pelkäävät teknologia-alan kurssilaskua ja hakevat suojautumiskeinoja.
  • Kasvava volatiliteetti: Kun put-optioiden kysyntä kasvaa, markkinatakaajat joutuvat mukauttamaan positioitaan, mikä voi lisätä arvopaperimarkkinoiden heiluntaa entisestään.
  • Vaikutukset talouteen: Nousevat korot ja talouskasvun hidastuminen voivat heikentää teknologiayhtiöiden asemaa markkinajohtajina.

Seuraavina viikkoina sijoittajat seuraavat tarkasti talouslukuja ja keskuspankin korkopolitiikkaa arvioidakseen osakemarkkinoiden tulevaa kehitystä.

Kuva: NordenBladet
Lähde: NordenBladet.ee: Tehnoloogiahiiglased langevad: investorid otsivad kaitset optsiooniturul